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Resumen
El secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, dice que el crudo debería fluir de nuevo en cuestión de días. Los analistas que examinan las imágenes satelitales hablan de semanas, y uno de ellos dice que meses. Riad ha cancelado los cargamentos de finales de septiembre, lo que sugiere que no espera que la línea vuelva a operar antes de que sus reservas se agoten.
La crisis mundial de combustible ya ha llegado a las calles. Siria vivió sus mayores protestas desde la caída de Assad tras un aumento del 40 por ciento en el precio del diésel, los camioneros guatemaltecos bloquearon carreteras, los conductores portugueses llenaron un puente de Lisboa con bocinas, y Bangladesh está racionando la electricidad y cerrando fábricas de ropa.
Los estadounidenses también lo sienten. El diésel estableció un récord por encima de 6 dólares el galón, y la Reserva Federal subió las tasas por primera vez en más de tres años. Sin embargo, la gasolina sigue por debajo del récord de 5.02 dólares de junio de 2022, incluso con el corredor petrolero más importante del mundo cerrado.
Las reservas compran semanas. La producción compra décadas. Un hemisferio que extrae y refina su propia energía no puede ser tomado como rehén por un dron.
Una declaración movió todo el mercado petrolero
El 15 de septiembre, al margen de una reunión de energía del G20 en Houston, se le preguntó al secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, cuánto tiempo permanecería cerrado el dañado oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita. Su respuesta fue cautelosa: “Todavía es una evaluación detallada, pero creo que se medirá en días”.
La evaluación a la que se refirió es el estudio de ingeniería saudí sobre los daños, que aún estaba en curso.
Wright decía que el petróleo debería volver a fluir en cuestión de días, no que el oleoducto estaría completamente reparado en días. Los titulares no preservaron esa distinción, y el mercado tampoco: en menos de un día, el crudo Brent cayó casi 3 por ciento para cerrar en 105.83 dólares, y el West Texas Intermediate bajó a 102.43.
Otros que examinaron las mismas imágenes llegaron a una conclusión diferente.
Andy Lipow, presidente de Lipow Oil Associates, le dijo a CNBC: “A juzgar por las imágenes en línea, la reparación llevará meses”.
Fuentes que hablaron con Reuters se situaron en un punto intermedio: una estimó de cinco a seis semanas para las reparaciones completas, y otra dijo que el bombeo parcial podría reanudarse antes.
El comportamiento de Riad sugiere cautela más que confianza, porque el reino ha informado desde entonces a sus clientes europeos que los cargamentos de finales de septiembre están cancelados. La crisis mundial de combustible que ahora aprieta a cuatro continentes depende de cuál estimación resulte correcta.
Lo que los drones golpearon
En la segunda semana de septiembre, drones lanzados desde territorio iraquí atacaron el oleoducto Este-Oeste en una serie de ataques.
El secretario Wright dijo claramente que grupos proxy respaldados por Irán eran los responsables. Ningún grupo ha reivindicado los ataques y hay una investigación en curso.
El oleoducto recorre 1,200 kilómetros a través de la Península Arábiga, y puede transportar aproximadamente 7 millones de barriles por día.
Durante los últimos seis meses ha sido la principal ruta de salida para el petróleo de Oriente Medio, porque transporta crudo desde los campos petrolíferos del este hasta Yanbu, el puerto saudí en el Mar Rojo, de modo que los buques cisterna nunca entran al estrecho de Ormuz.
Con Ormuz prácticamente cerrado desde la primavera, ese oleoducto era la forma en que el petróleo saudí seguía llegando al mundo. Riad lo cerró como medida de precaución, y el mundo perdió su desvío.
El reino sin salida
Ahora ambas puertas están cerradas al mismo tiempo.
Yanbu contaba con solo cinco a siete días de crudo para exportación cuando el oleoducto quedó fuera de servicio, según fuentes de la industria citadas por Reuters, razón por la cual la cancelación de los cargamentos de finales de septiembre dice más que cualquier declaración: significa que Riad no espera que el oleoducto vuelva a funcionar antes de que esas reservas se agoten.
En el extremo sur del Mar Rojo, los hutíes declararon un embargo marítimo contra el reino en julio y tomaron la isla de Mayun en el estrecho de Bab el-Mandeb, por lo que incluso los buques cisterna que cargan en Yanbu deben sortear un peligroso corredor.
Militantes alineados con Irán también han disparado drones y misiles balísticos contra ciudades saudíes, hiriendo a más de setenta personas.
Washington no se está quedando quieto: Wright dijo que el reino está tomando medidas para sacar más petróleo por el estrecho de Ormuz con asistencia del ejército de Estados Unidos.
La guerra que comenzó el 28 de febrero, cuando fuerzas estadounidenses e israelíes atacaron objetivos iraníes, estranguló la principal arteria del Golfo. Para marzo, los flujos de crudo y productos a través de Ormuz habían caído a menos de una décima parte de los niveles previos al conflicto. En 2025, esa vía acuática transportaba aproximadamente 20 millones de barriles por día, aproximadamente una cuarta parte del comercio mundial de petróleo por mar. Ninguna ruta la reemplaza.
El precio en el surtidor
Antes de que comenzaran los combates, el crudo se vendía entre 60 y 70 dólares por barril. El Brent cruzó los 100 la semana pasada por primera vez desde julio, tocó los 109 el lunes y cerró en 108.75 el martes antes de que las declaraciones de Wright lo hicieran retroceder. Goldman Sachs modela ahora abiertamente un escenario alcista por encima de 120.
Los estadounidenses lo sienten. El diésel estableció un récord histórico de 5.85 dólares por galón el 4 de septiembre, superando el máximo de junio de 2022, y alcanzó aproximadamente 6.23 el 14 de septiembre, según la AAA. La gasolina regular promedió alrededor de 4.31 ese mismo día.
El diésel en todo el mundo ha subido aproximadamente un 60 por ciento desde finales de febrero, más que el crudo en sí, porque el refinado es el verdadero cuello de botella y las refinerías de Rusia están siendo bombardeadas por Ucrania.
El diésel mueve alimentos, mercancías y maquinaria agrícola, razón por la cual una estación de bombeo en el Hiyaz termina reflejándose en el precio del pan en países que nunca han oído hablar de ella.
El cinturón de disturbios por el combustible
Eso es exactamente lo que ha ocurrido.
En Siria, el gobierno aumentó el diésel aproximadamente un 40 por ciento, a 175 libras sirias por litro, y la gasolina en más de un cuarto, culpando a los precios mundiales y al mantenimiento en la refinería de Baniyas.
El resultado fue la mayor ola de protestas desde la caída de Assad hace dos años: neumáticos en llamas en las autopistas de Alepo, manifestaciones en Idlib, Hama, Raqqa, Deir al-Zor y Hasakah, camiones cisterna bloqueados y multitudes que exigían la renuncia del ministro de energía.
Los manifestantes dijeron a Reuters que no querían salarios más altos; querían combustible más barato.
En Guatemala, camioneros organizados y otros manifestantes bloquearon carreteras y causaron daños en varias partes del país.
En Portugal, el diésel superó los 9 dólares por galón y los conductores respondieron el 7 de septiembre con una protesta masiva de bocinas en el puente 25 de Abril de Lisboa y una caravana lenta que avanzaba hacia la refinería Galp en Sines.
Bangladesh muestra lo que la presión hace a un país pobre.
Importa más del 90 por ciento de su petróleo, la mayor parte de Oriente Medio, y la escasez de gas para las plantas eléctricas ha obligado al racionamiento y al cierre temporal de fábricas de prendas de vestir, el motor de su economía, con cortes de luz cuatro o cinco veces al día en el centro industrial de Gazipur.
El 5 de septiembre, una alianza opositora de once partidos lanzó una larga marcha desde Daca hasta Chittagong; su líder, Shafiqur Rahman, dijo a la multitud que el movimiento tenía como objetivo “garantizar el gas de cocina y llevar electricidad a cada hogar”.
En Libia, la compañía petrolera nacional suspendió dos yacimientos y una estación de bombeo durante sus propias protestas.
El patrón es más antiguo que esta guerra.
El combustible barato es el muro de carga de los estados frágiles. Los gobiernos lo subvencionan porque mantiene los autobuses en marcha y a las multitudes en casa, y cuando el subsidio se rompe, la calle llega.
Esa es la cara política de la crisis mundial de combustible.
El costo en el país, medido con honestidad
Un choque energético de esta magnitud también alcanza a la economía estadounidense, y no tiene sentido fingir lo contrario.
El 16 de septiembre, la Reserva Federal subió las tasas de interés por primera vez en más de tres años, con un voto unánime de 12 a 0 que elevó el rango a entre 3.75 y 4 por ciento, para contener la inflación impulsada por el combustible.
El presidente Kevin Warsh nombró la causa sin vacilación: “No hay forma de esconderse de los puntos calientes en todo el mundo”, dijo a los periodistas. La Oficina de Presupuesto del Congreso estima que la guerra añadirá aproximadamente medio punto porcentual a la inflación a principios del próximo año, y la inflación general se mantuvo en el 3.4 por ciento en agosto.
La perspectiva importa, sin embargo, y el surtidor cuenta la historia mejor que los titulares.
El promedio nacional más alto jamás registrado para la gasolina regular fue de 5.02 dólares por galón, establecido en junio de 2022 bajo la administración Biden, sin ninguna guerra en el Golfo a la que culpar y con una política energética doméstica que trataba la producción como un problema que debía gestionarse.
Hoy, con el corredor petrolero más importante del mundo efectivamente cerrado y un oleoducto ardiendo en el desierto, los estadounidenses pagan alrededor de 4.31.
Una guerra que ha cerrado el estrecho de Ormuz durante medio año todavía no ha llevado los precios al nivel al que los llevó la política en tiempos de paz hace cuatro años. Esa diferencia no es cuestión de suerte.
Drill, baby, drill
Es política. “Perforaremos, baby, perforaremos”, dijo el presidente Trump en su discurso inaugural, y la administración procedió a actuar en consecuencia.
Declaró una emergencia energética nacional para agilizar los permisos, revirtió la designación de la administración Biden de aproximadamente 13 millones de acres en la vertiente norte de Alaska como áreas especiales fuera de límites, y reabrió la Reserva Nacional de Petróleo en Alaska para arrendamientos.
El mercado respondió: en marzo, ExxonMobil, Shell, Repsol, ConocoPhillips y la australiana Santos ofertaron un récord de 163 millones de dólares por arrendamientos en Alaska, y el proyecto Pikka en la vertiente norte está entrando en operación.
El resto del programa es igualmente concreto.
La Oficina de Gestión de Tierras aprobó casi 6,000 permisos de perforación en tierras federales y tribales, un aumento del 55 por ciento respecto al año anterior.
Las tasas de regalías federales se redujeron al 12.5 por ciento, el mínimo permitido, para atraer licitantes.
En alta mar, la primera de treinta ventas en el Golfo que se extienden hasta 2040 bajo la ley tributaria firmada en julio de 2025 puso aproximadamente 80 millones de acres en arrendamiento en diciembre, y alrededor de un millón de acres en Cook Inlet de Alaska siguieron en marzo.
En 2025, Estados Unidos se convirtió en el primer país en exportar más de 100 millones de toneladas métricas de gas natural licuado en un solo año.
Nada de eso detiene un dron sobre una estación de bombeo saudí. Todo ello determina cuánto daño causa el dron.
Guerra sin remitente
Considere lo que el ataque logró.
Unos pocos drones, lanzados desde suelo iraquí por hombres que no firmarán su obra, cerraron un oleoducto en Arabia Saudita y movieron el precio del diésel en Lisboa, Ciudad de Guatemala y Daca.
Ninguna base estadounidense fue tocada. Ninguna bandera fue izada sobre la operación.
Esa es la arquitectura de la guerra por delegación: la milicia dispara, el patrocinador se encoge de hombros, y la factura se envía a los pobres del mundo.
Es también el argumento a favor de una disuasión que alcance al patrocinador y no al lanzador, porque una estrategia que castiga únicamente al dedo que aprieta el gatillo garantiza un suministro interminable de dedos.
¿Y las ganancias rusas?
Moscú es el sospechoso habitual, y la realidad es más interesante que el eslogan.
Los precios más altos normalmente enriquecerían al Kremlin, pero Ucrania ha pasado este año destruyendo la maquinaria que convierte el crudo en ingresos.
El refinado ruso ha caído a su nivel más bajo en 24 años, casi una cuarta parte de la capacidad de refinado ha sido paralizada o reducida, el viceprimer ministro Alexander Novak ha admitido públicamente que la producción ha bajado, y Moscú ha prohibido las exportaciones de gasolina desde abril y de combustible de aviación hasta noviembre para mantener abastecidas sus propias bombas.
Rusia ha empujado más crudo sin refinar hacia el exterior para compensar, y aun así obtiene una ganancia inesperada, pero un sistema de refinado debilitado limita cuánto de este repunte puede Putin realmente capitalizar.
Pekín, como siempre, está posicionado para comprar a vendedores que no tienen adónde más ir.
La exposición autoinfligida de Europa
Europa entró en esta crisis tras haber pasado dos décadas legislando en contra de su propia producción energética mientras importaba la diferencia.
Ahora los conductores portugueses tocan el claxon en un puente de Lisboa, los refinadores europeos pierden cargamentos sauditas, y el continente compite por los mismos buques cisterna que todos los demás.
Una política construida sobre la suposición de que el suministro siempre llegaría se ha encontrado con un mes en que no fue así.
La seguridad energética no es una cuestión medioambiental. Es una cuestión de seguridad nacional, y Europa la respondió mal.
Las reservas compran semanas, la producción compra décadas
Una de las primeras respuestas de emergencia fueron las reservas.
El 11 de marzo, los 32 miembros de la Agencia Internacional de Energía acordaron liberar 400 millones de barriles, la sexta y mayor acción coordinada en la historia de la agencia, que su director calificó de “acción colectiva de emergencia de tamaño sin precedentes”.
La parte estadounidense fue de 172 millones de barriles en aproximadamente 120 días, autorizada por el presidente Trump.
Amortiguó el golpe, y es finita.
La Reserva Estratégica de Petróleo tenía 285 millones de barriles en la semana que terminó el 11 de septiembre, menos del 40 por ciento de su capacidad autorizada.
Ese nivel no se alcanzó este año: la reserva cayó de más de 638 millones de barriles en enero de 2021 a menos de 395 millones en enero de 2025, antes de que esta guerra existiera, y la liberación de emergencia de esta primavera redujo lo que quedaba.
De ahí la segunda mitad de la estrategia, y la mitad más duradera.
A finales de agosto, la administración anunció un acuerdo que otorga a una empresa respaldada por Estados Unidos el control de 65 mil millones de barriles de reservas venezolanas en 17 campos, con un objetivo de producción inicial de 1.5 millones de barriles diarios, y el presidente dijo que el crudo reabastecería la reserva, calificándolo de “un regalo de Venezuela al pueblo de los Estados Unidos”.
La honestidad exige las advertencias: gran parte del crudo venezolano es extrapesado y no cumple las especificaciones de la reserva, los buques cisterna esperan hasta un mes en sus puertos, y Rystad estima 180 mil millones de dólares de inversión a lo largo de diez años para que esos campos rindan.
Pero la dirección es correcta, y es la única dirección que pone fin a esta vulnerabilidad.
Las reservas compran semanas. La producción compra décadas.
Un hemisferio que bombea, refina y transporta su propia energía no puede ser tomado como rehén por un dron lanzado desde Irak o una milicia asentada en una isla del Mar Rojo.
Los países que esta semana queman neumáticos son los que confiaron en que otro les mantuviera los tanques llenos.
La seguridad energética es seguridad nacional.
